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剛性泡沫(增訂版)

《剛性泡沫》是一部深入剖析中國經濟剛性泡沫現象的經典著作

其初版發行於2016年,並在 2018 年榮獲中國經濟金融研究大獎——孫冶方獎,得到了國內學界和政策界的高度認可和肯定

剛性泡沫指的是受到政策等非經濟因素支撐而產生的經濟泡沫,源於政府的隱性擔保和剛性兌付

它在一定時期內推動了中國經濟的發展,但也埋下了衆多隱患

尤其在經濟增速放緩的情況下,剛性泡沫會影響經濟中長期的高質量發展

這本書的初版對剛性泡沫涉及的諸多方面,例如影子銀行、房地產市場、A 股市場、國企問題、政府債務問題等進行了深入分析,並提出了相應的改革思路和措施

2016年以來的歷屆中央經濟工作會議也高度關注相關話題,並制定了相應的化解之策

然而,隨着全球和國內經濟形勢的深刻變化,存在的問題依然複雜,新的問題和挑戰也不斷浮現

爲此,朱寧教授對這本書進行了重新修訂,更新了一些陳舊數據,調整了部分內容,同時也對新的問題進行了補充和探討

因此,增訂版既保留了這本書的經典性,又能更好地迴應新的經濟問題,爲讀者瞭解中國經濟的走向以及如何實現高質量、可持續的經濟發展提供了深刻洞見


  • 毋柔潔
    解決增長中的問題,需要通過更好的信息披露來幫助全社會、全市場和整個金融體系真正意識到風險的存在和根源,同時通過金融改革和金融創新來化解,推動經濟體制改革、增長模式的轉型,從而化解金融風險和宏觀風險
  • 盛清妍
    耶魯的“金融市場”那門課在講到影子銀行的時候說到,影子銀行是金融系統中最複雜的部分
  • 百家念夢
    這本書給我的一個很大的感悟是,主流語境看中的一些指標名詞,在統計學意義上是失真的,在現實領域裏是無效的,所以主流敘事和真實感受纔會存在這麼大的割裂感
  • 索優瑗
    隱性擔保和剛性兌付導致產能過剩、資產泡沫、債務高企等問題
  • 鈄覓晴
    而傳統的大中央集權政制,爲泡沫吹大提供隱性或者顯性的擔保時,會促使泡沫吹得更大
  • 臧芳芳
    感覺生不逢時,以前還小的時候,搞什麼都可以由政府兜底,有政府提供的隱性擔保,但那時的我,毛線都不懂
  • 莊樂心
    本書爲讀者提供了一個反思過去30年經濟快速增長和當前經濟發展模式不得不轉型的特別有啓發的視角——國內經濟中普遍存在的剛性兌付與隱性擔保
  • 蔡運發
    剛性泡沫,就是指即使當社會上普遍認同某類資產形成了泡沫,大家仍然會覺得這是合理的、被政府提供了隱性擔保的泡沫
  • 幹寒天
    但從最近萬科拿到貸款的新聞上來看,政府的隱形擔保還在繼續,另外隨着人口數量的降低,和人性的週期性,感覺房地產泡沫的破裂不可避免
  • 魯雨竹
    社會永遠缺少說真話的人,大部分人覺得顛簸不破的經濟規律到咱這兒就會變,像中國房價不會跌,股市不會漲,經濟永遠長虹等等不一而足
  • 後綠竹
    核心觀點就是政府剛性兌付和隱形負債推高了泡沫,打破剛性兌付,減少隱形負債,加大市場化經濟策略,是唯一出路
  • 甘越澤
    說的都是幾年來國內陸續暴露出的經濟發展問題,把主因歸在政府的剛性兌付和隱性擔保上,中國的啥問題其實還是政治問題,作者不寫這一點,就還是差着點意思
  • 丌官永新
    非常喜歡作者關於中國股市高准入門檻和退市制度缺失的分析,是之前從沒有學習過的知識
  • 皇甫芷雪
    朱寧教授在《剛性泡沫》中,通過深入剖析中國經濟的現狀,揭示了政府隱性擔保和剛性兌付對經濟發展的影響,並提出了化解潛在系統性風險的建議
  • 鈕夢桃
    關於中國經濟和金融的書,再版後內容有增減,數據也做了更新,對現狀的分析很受啓發
  • 皮梓童
    快讀完時,作者提到了股市泡沫,突然想到,在天量貨幣供給+資金出境限制+政府剛性兌付預期下,儘管A股當前3000多點,但可能泡沫真的很大,這也就解釋了爲何兩地上市的企業,A股要比H股價格高那麼多,也許在全球視野下港股的估值纔是企業的應有水平
  • 鮮于依波
    4個小時讀完,作者分析了發展中政策的問題,讀起來感覺經濟太危險了,但是作者是不是太悲觀了,我想這些問題高層肯定知道也在改進
  • 欒杉月
    作者對國企也很悲觀,但是隻要有人,肯定就有腐敗,有漏洞,無非看效率,中國在這方面應該比美國強很多吧,取消國企肯定不對,至少醫藥還是要國家搞
  • 伊清妍
    討論了中國經濟金融領域根深蒂固且廣泛存在的剛性兌付問題,由此問題所導致的產能過剩、資產泡沫和宏觀債務高企現象,以及由這些現象所誘發的潛在系統性金融風險問題
  • 鬱雁絲
    把中國經濟發展面臨的所有問題都列了一遍,股市樓市債市都因爲剛性兌付的影響充滿了泡沫,要知道是泡沫就總有破的一天
  • 魚清心
    作爲一名糊里糊塗活過來的老百姓,抱着喫瓜的心態來讀,呀真有意思~ 作者有點厲害,說話滴水不漏啊,有政策解釋也有落地實例,感覺已經很好讀了,我當中國經濟、經濟公文科普書看啦🔚
  • 蒙浩渺
    敏銳地看到了中國經濟當下存在的問題並提供了宏觀的市場化方向,的確讓人所得頗豐,但問題的解決似乎不像書中說得那麼簡單和利好,未來的不確定性仍在增加,剛性泡沫仍大量存在
  • 紀弘光
    中國經濟高速發展的成績有目共睹 但是高速發展所產生的副作用大家卻都諱莫如深 顧左右而言他 這本書點出了其中一個重要問題 就是政府對企業干預過多過深 甚至出現在企業已經明顯資不抵債的時候 直接出手 不許企業破產 債轉股等等操作 令國企和大型民營企業有恃無恐 盲目擴張 飲鴆止渴 看不見的手 究竟應該伸多長 管多寬 這是一個問題
  • 藍安夢
    政府早就資不抵債,無論是資本下沉還是收入分配,市場化改革都得讓人意識到隱性擔保奶不動了,經濟運行有自己的週期,剛性兌付自身就存在金融風險
  • 令狐蓉蓉
    很多分析,很有見底,值得讀讀,但是現在主要的問題是世界五百強企業中,基本都是國企,民間的企業創新能力不足,缺少space x,蘋果,微軟之類的頂級科技公司,美國能有如今的地位,離不開科技的創新和對高科技技術的把控
  • 司徒高峯
    主要講的是隱性擔保和剛性兌付,以樓市、股市和政府融資等幾方面作爲切入點,如果不瞭解前兩個概念的話是不錯的入門讀物,但數據來源存疑,很多都是諸如維基百科等網站摘抄的數據,還有就是重複內容太多了,精簡三分之二都可以
  • 史荏苒
    沒有超預期的內容,不深入不透徹 主要是敘述 中國的銀行體系,影子銀行與地方政府融資平臺和房地產的關聯 關於泡沫,還不如強調明斯基時刻 關於影子銀行,比如信託體系,表外委託貸款 不如畫圖 優點僅僅是沒有特別多的車軲轆話(還是有一部分),講人話地講道理
  • 關弘光
    很有前瞻性的一本書,不過第四章關於金融創新的部分大概是因爲作者沒有實際的行業經驗,部分內容過於淺顯甚至失真
  • 鞠碧春
    這本書很好的解釋了目前我國財政、房地產、股市、銀行等背後的關係,只能說在經濟下行期間,各類投資都需要謹慎謹慎再謹慎
  • 水爾槐
    當時很不理解,但這本書其實展示了一種體制性的影子銀行的構建方式——基於政策和思維慣性的背書,一些本沒有資格、能力的機構實質上地成爲了影子銀行,隱祕而持續地推高真實負債率